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海恒投资控股集团融资事业根基思绪

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  非经营性③ 财政和国债投资 国内银行⑦ 合 肥 海 恒 融 资 控 股 集 团 公 司 融 资 工 作 思 路 建 立 良 好 的 信 用① 银行融资 增 量 投 资 股权融资 经营性④ 债券融资⑩ 国际金融机构、外国政府贷款⑧ 上市融资 私募融资⑨ BOT⑾ 其他 财 政 项 目 融资 存 量 盘 活 ⑥ 集 团 项 目 融资 国内银行 BOO⑿ 信托⒀ 拓 宽 各 类 投 资 项 目 的 融 资 渠 道② 准经营性⑤ PPP⒂ 资产证券化⒁ 土地划拔、贴息、价格和政府补贴⒃ 出售⒄ TOT⒅ 存量资产重组,增强信用等级⒆ 有进有退 股份制改造,吸引社会投资 增育上市和发债主体 提高产权收益,提高集团融资能力 ①在市场经济环境中,融资的基础是信用。严守信用,确保各种契约关系的如期履行是融资的基本前提,因而信用的培育是十分重要。 ②市政项目融资方式的选择与拟投资项目的性质也是密切相关的。 ③对于非经营性项目,如城市道路,项目本身不产生直接的经济效益,应由政府直接投资,这是财政资金不可推卸的责任。 ④对于经营性项目,如自来水厂、污水处理厂、垃圾处理设施等,应广泛采取比较成熟的 BOT、TOT 方式,由企业来运作。 ⑤对于准经营性项目,如城市热力供应、自来水管网、污水管网、体育场馆、医院、学校等,由于收费费率的限制,其回报率低或较长时期内难以取得回报,虽然项目本身能产 生一定现金流,但完全推给市场企业却难以承担,因此,政府还应承担一定的投资责任,用政府的财政、税收资金来承担一部分投资,其余部分吸收社会资金参与。 ⑥对于历史原因在市政投资过程中形成的大量存量资产,需要进行盘活。不仅可以调整企业财务结构,提高运营效率,减轻市财政补贴压力,而且可以从中变现出一部分建设资金。 ⑦国内银行融资是市政项目投资最传统的一种融资渠道。银行贷款要以法人治理结构建设、现金流建设、信用建设以及体制和制度建设为基础。 ⑧包括世界银行在内的国际金融机构一般都对我国地方的城市基础设施建设提供援助性贷款,这也是城市基础设施建设的重要资金来源。 ⑨或引导大企业参与投资建设,组成由具有一定实力的大企业集团共同出资的项目公司。 ⑩虽然当前还不能允许发行地方政府债券,但为地方城市基础设施建设筹集资金的城市建设债券已经成为市政建设融资的重要方式。 ⑾BOT(建设、运营、转让)指国家或地方政府部门通过特许权协议,授予签约方的企业承担公共性基础设施(基础产业)项目的融资、建造、经营和维护;在协议规定的特许 期限内,项目公司拥有投资建造设施的所有权(这个所有权不是完整意义的上的所有权) ,允许向设施使用者收取适当费用,由此回收项目投融资、经营和维护成本并获得合理的 回报;特许期满,项目公司将设施无偿地移交给签约方的政府部门。 ⑿BOO(建设、拥有、运营)是指承包商根据政府赋予的特许权 , 建设并经营某项产业项目 , 但是并不将此项基础产业项目移交给公共部门。 ⒀目前,基础设施项目信托计划在全部信托产品中已占有相当比重。一方面可以获得政府的政策、资金支持,另一方面易于获得投资者的认同,具有良好的市场前景。 ⒁主要指以资产为抵押的资产证券化(ABS) ,资产证券化在我国现行法律中还存在一定障碍。 ⒂PPP(公私合营)模式。 ⒃准经营性投资,如水、电、汽、热等,通过政府公开补贴机制,价格规定等方式,引入社会投资,使其具有一定的盈利能力。这种模式广泛地存在于各个城市基础设施建设的 过程中。 ⒄经过批准也可以依法转让产权或经营权,以回收的资金滚动投资进行基础设施建设。 ⒅TOT(移交—经营—转让)融资方式是通过转让现有项目的经营权来进行融资,从而盘活存量的模式。 ⒆通过存量资产整合,形成规模优势,提高融资信用度。

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